Tendencias en el mercado inmobiliario en Europa en 2025

La XXII edición del informe Tendencias en el mercado inmobiliario en Europa 2025 es un estudio elaborado conjuntamente por PwC y Urban Land Institute (ULI), que recoge las perspectivas del sector inmobiliario europeo a corto plazo y para el conjunto de 2025.

La gran mayoría de los actores de la industria -compañías inmobiliarias, fondos, inversores institucionales y entidades financieras-  esperan que la confianza empresarial y los beneficios se mantengan o aumenten en 2025, gracias a la mayor previsibilidad proporcionada por la estabilización de los tipos de interés y de las valoraciones de los activos.

Muchos lenders -entidades de crédito, financiadores alternativos…- dicen estar “listos para hacer negocios”, pero se muestran cautelosos sobre las condiciones y costes de los préstamos, lo que podría traducirse en una recuperación lenta, incierta y repleta de altibajos. El creciente optimismo en torno a los flujos de capital en Europa podría desvanecerse rápidamente si los eventos geopolíticos en la región desencadenan otro repunte de la inflación y obligan a subir los tipos de interés.

Los analistas del sector inmobiliario tienen cada vez más presente la necesidad de identificar oportunidades de inversión en las infraestructuras físicas que darán soporte a la tecnología, la innovación, la digitalización y a la descarbonización del futuro. Los centros de datos ocupan ahora el primer puesto en términos de inversión, desarrollo y perspectivas globales de ingresos para 2025, seguido por los activos relacionados con las infraestructuras energéticas. 

A pesar de los obstáculos regulatorios y de inversión, los aspectos medioambientales, sociales y de gobierno -ESG, por sus siglas en inglés-, siguen siendo un reto destacado para el sector inmobiliario, tanto a corto como a largo plazo, mientras que el uso de tecnologías emergentes como la inteligencia artificial (IA) para mejorar la eficiencia continúa ganando terreno en el sector.

Las dos áreas de preocupación de la industria inmobiliaria en relación con el incremento de los  riesgos climáticos y la rápida transición hacia el objetivo de emisiones netas cero son la importancia del acceso a la energía y la disponibilidad y/o el coste de los seguros.

El tamaño del mercado y la liquidez son los factores más importantes para los encuestados a la hora de seleccionar una ciudad para invertir o desarrollar en el contexto actual. 

Las preferencias por las ciudades también reflejan un enfoque sectorial en la asignación de capital, ampliando el perfil geográfico de las carteras más allá de las grandes ciudades que históricamente han dominado las inversiones en oficinas y retail.

Londres mantiene su primera posición en el ranking por cuarto año consecutivo, destacando su resiliencia, liquidez y su constante atractivo para los inversores internacionales, mientras que París sigue siendo un mercado fuerte a pesar de haber caído a la tercera posición.

Madrid continúa su inexorable ascenso y se sitúa en el segundo puesto, impulsada por factores macroeconómicos y microeconómicos, junto con la alta calidad de vida que atraen a los agentes inmobiliarios a la capital española.

Hay signos de recuperación en las ciudades alemanas, que se han enfrentado a unas previsiones de crecimiento pesimistas y desde 2021 vienen cayendo en el ranking, con Múnich, Frankfurt y Hamburgo subiendo puestos en la clasificación.

Sin embargo, Dublín y otras ciudades británicas han experimentado notables descensos tras varios años de impulso ascendente.

Las metrópolis del sur de Europa afrontan resultados mixtos, pero crece la confianza en las de la parte central,  como Varsovia, Viena y Praga